{"id":9235,"date":"2025-06-13T13:40:20","date_gmt":"2025-06-13T17:40:20","guid":{"rendered":"https:\/\/mediawall.news\/previsions-2024-taux-interet-banque-canada\/"},"modified":"2025-06-13T13:40:20","modified_gmt":"2025-06-13T17:40:20","slug":"previsions-2024-taux-interet-banque-canada","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.mediawall.news\/fr\/previsions-2024-taux-interet-banque-canada\/","title":{"rendered":"Pr\u00e9visions pour 2024 : Le Taux d’Int\u00e9r\u00eat de la Banque du Canada Diverge dans l’Incertain"},"content":{"rendered":"
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La trajectoire des taux de la banque centrale demeure floue alors que les pr\u00e9visions des \u00e9conomistes sont partag\u00e9es entre des r\u00e9ductions agressives et une approche plus prudente. Qu’est-ce qui alimente cette incertitude et \u00e0 quoi les Canadiens devraient-ils se pr\u00e9parer?<\/strong><\/p>\n

Lorsque le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a annonc\u00e9 sa premi\u00e8re baisse de taux en juin, mettant fin \u00e0 pr\u00e8s d’un an de statu quo \u00e0 5%, de nombreux Canadiens ont pouss\u00e9 un soupir de soulagement collectif. Ce virage tant attendu laissait croire que nous avions tourn\u00e9 la page sur l’inflation apr\u00e8s le cycle de resserrement le plus agressif depuis une g\u00e9n\u00e9ration. Pourtant, plusieurs mois plus tard, les \u00e9conomistes ne semblent pas s’entendre sur la suite des \u00e9v\u00e9nements.<\/p>\n

TD \u00c9conomie<\/a> pr\u00e9voit une autre r\u00e9duction de 100 points de base d’ici le milieu de 2025. RBC<\/a> croit que nous obtiendrons un assouplissement de 75 points de base d’ici le printemps. Pendant ce temps, Desjardins<\/a> anticipe un total de 225 points de base de r\u00e9ductions d’ici la fin de l’ann\u00e9e prochaine. Ces variations ne sont pas mineures\u2014elles repr\u00e9sentent des visions fondamentalement diff\u00e9rentes de l’avenir de notre \u00e9conomie.<\/p>\n

\u00ab\u00a0La divergence dans les pr\u00e9visions refl\u00e8te une v\u00e9ritable incertitude<\/strong>, pas simplement des diff\u00e9rences d’analyse,\u00a0\u00bb explique Avery Shenfeld, \u00e9conomiste en chef chez CIBC March\u00e9s des capitaux. \u00ab\u00a0Nous naviguons en eaux inconnues avec des signaux contradictoires provenant du march\u00e9 du travail, des d\u00e9penses de consommation et des indicateurs d’inflation.\u00a0\u00bb<\/p>\n

Cette incertitude d\u00e9coule du portrait \u00e9conomique complexe du Canada. L’inflation de juillet s’est maintenue \u00e0 2,9%\u2014toujours au-dessus de la cible de 2% de la Banque, alors que le march\u00e9 du travail s’est consid\u00e9rablement affaibli, le ch\u00f4mage grimpant \u00e0 6,4% en ao\u00fbt. Cela cr\u00e9e une tension entre le mandat d’inflation de la Banque et les pr\u00e9occupations croissantes concernant la fragilit\u00e9 \u00e9conomique.<\/p>\n

\u00c0 cette complexit\u00e9 s’ajoute la situation du consommateur canadien. Les ratios du service de la dette des m\u00e9nages ont atteint des niveaux record, mais les d\u00e9penses de d\u00e9tail ont fait preuve d’une r\u00e9silience surprenante dans certains secteurs. Cela rend extraordinairement difficile la pr\u00e9diction de l’impact des hausses de taux pr\u00e9c\u00e9dentes.<\/p>\n

\u00ab\u00a0Environ 60% des pr\u00eats hypoth\u00e9caires<\/strong> \u00e0 taux fixe devront \u00eatre renouvel\u00e9s \u00e0 des taux consid\u00e9rablement plus \u00e9lev\u00e9s d’ici 2025,\u00a0\u00bb note Benjamin Tal, \u00e9conomiste en chef adjoint \u00e0 la CIBC. \u00ab\u00a0L’impact complet des hausses pr\u00e9c\u00e9dentes de la Banque se fait encore sentir dans le syst\u00e8me.\u00a0\u00bb<\/p>\n

Le march\u00e9 immobilier offre une autre perspective sur cette incertitude. Les ventes nationales de maisons ont augment\u00e9 de 2,1% en juillet selon l’Association canadienne de l’immobilier<\/a>, mais les prix restent inf\u00e9rieurs de 3,9% aux niveaux de l’ann\u00e9e derni\u00e8re. Les professionnels de l’immobilier signalent un int\u00e9r\u00eat accru des acheteurs suite \u00e0 la baisse des taux en juin, sugg\u00e9rant qu’une demande refoul\u00e9e pourrait se lib\u00e9rer avec de nouveaux assouplissements.<\/p>\n

\u00ab\u00a0La premi\u00e8re baisse est toujours la plus difficile pour les banques centrales,\u00a0\u00bb affirme Royce Mendes, directeur g\u00e9n\u00e9ral et chef de la strat\u00e9gie macro chez Desjardins. \u00ab\u00a0La Banque du Canada a maintenant franchi ce seuil psychologique, ce qui rend g\u00e9n\u00e9ralement les r\u00e9ductions subs\u00e9quentes plus faciles \u00e0 justifier\u2014\u00e0 condition que l’inflation continue de se mod\u00e9rer.\u00a0\u00bb<\/p>\n

Ce qui rend ce cycle particuli\u00e8rement difficile \u00e0 pr\u00e9voir est le contexte mondial. La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine<\/a> a effectu\u00e9 une r\u00e9duction surdimensionn\u00e9e de 50 points de base en septembre, cr\u00e9ant une pression sur la Banque du Canada pour qu’elle embo\u00eete le pas afin d’\u00e9viter une appr\u00e9ciation ind\u00e9sirable du dollar canadien. Pourtant, les conditions \u00e9conomiques nationales ne justifient pas n\u00e9cessairement de suivre le rythme de la Fed.<\/p>\n

\u00ab\u00a0Le gouverneur Macklem fait face \u00e0 un exercice d’\u00e9quilibre d\u00e9licat<\/strong>,\u00a0\u00bb explique Beata Caranci, \u00e9conomiste en chef du Groupe Banque TD. \u00ab\u00a0R\u00e9duire trop lentement risque d’engendrer des difficult\u00e9s \u00e9conomiques inutiles. R\u00e9duire trop rapidement pourrait raviver l’inflation ou la sp\u00e9culation immobili\u00e8re.\u00a0\u00bb<\/p>\n

La Banque du Canada<\/a> elle-m\u00eame a maintenu une position d\u00e9pendante des donn\u00e9es, offrant peu de signaux concrets sur ses intentions. Dans sa d\u00e9cision de politique de septembre, la Banque a not\u00e9 que \u00ab\u00a0l’offre exc\u00e9dentaire exerce une pression \u00e0 la baisse sur l’inflation,\u00a0\u00bb mais a \u00e9galement soulign\u00e9 que \u00ab\u00a0le conseil de direction veut voir des progr\u00e8s continus dans l’assouplissement de l’inflation sous-jacente.\u00a0\u00bb<\/p>\n

Ce langage mesur\u00e9 laisse place \u00e0 diverses interpr\u00e9tations. Certains \u00e9conomistes lisent entre les lignes pour y voir une banque centrale se pr\u00e9parant \u00e0 un assouplissement acc\u00e9l\u00e9r\u00e9; d’autres y voient une institution prudente pr\u00e9occup\u00e9e par la persistance de l’inflation.<\/p>\n

Pour les Canadiens ordinaires, ces pr\u00e9visions divergentes se traduisent par une planification financi\u00e8re difficile. Les acheteurs de maisons se demandent s’ils doivent bloquer les taux actuels ou parier sur d’autres baisses. Les propri\u00e9taires d’entreprises doivent d\u00e9cider s’ils doivent se d\u00e9velopper maintenant ou attendre des co\u00fbts d’emprunt potentiellement plus bas. Les \u00e9pargnants sont confront\u00e9s \u00e0 l’incertitude quant aux rendements futurs de leurs investissements.<\/p>\n

Malgr\u00e9 leurs pr\u00e9visions divergentes, le consensus parmi les \u00e9conomistes est que les taux tendront \u00e0 la baisse au cours des 18 prochains mois. Le d\u00e9bat porte sur le rythme et l’ampleur, non sur la direction. La plupart voient le taux directeur de la Banque se stabiliser entre 2,5% et 3,5%<\/strong> d’ici la fin de 2025\u2014nettement inf\u00e9rieur aux 4,5% actuels.<\/p>\n

Pour une \u00e9conomie sensible au logement comme celle du Canada, m\u00eame cet accord g\u00e9n\u00e9ral offre certaines orientations. L’\u00e8re des taux d’int\u00e9r\u00eat d’urgence est probablement derri\u00e8re nous, mais le chemin vers la normalisation reste tout sauf simple.<\/p>\n

Comme l’a r\u00e9cemment plaisant\u00e9 un \u00e9conomiste de Bay Street en prenant un caf\u00e9: \u00ab\u00a0Si vous cherchez des certitudes dans l’\u00e9conomie d’aujourd’hui, vous \u00eates dans le mauvais domaine.\u00a0\u00bb C’est peut-\u00eatre la pr\u00e9vision la plus honn\u00eate de toutes.<\/p>\n<\/article>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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