{"id":6588,"date":"2025-05-27T07:29:10","date_gmt":"2025-05-27T11:29:10","guid":{"rendered":"https:\/\/mediawall.news\/tendances-capital-risque-canada-2024-financement-startups\/"},"modified":"2025-05-27T07:29:10","modified_gmt":"2025-05-27T11:29:10","slug":"tendances-capital-risque-canada-2024-financement-startups","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.mediawall.news\/fr\/tendances-capital-risque-canada-2024-financement-startups\/","title":{"rendered":"Les tendances du capital-risque au Canada 2024 montrent l’incertitude du financement des startups"},"content":{"rendered":"
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Le secteur du capital-risque au Canada affronte d’importantes difficult\u00e9s en 2024, les premiers chiffres indiquant l’un des environnements de financement les plus difficiles depuis l’essor pand\u00e9mique. Les investissements du dernier trimestre n’ont totalis\u00e9 que 940 millions de dollars r\u00e9partis sur 114 transactions \u2013 une baisse de 22 % par rapport \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode l’an dernier, poursuivant une trajectoire descendante pr\u00e9occupante.<\/p>\n

\u00ab Nous observons une v\u00e9ritable course \u00e0 la qualit\u00e9<\/strong> \u00bb, explique Janet Morrison, associ\u00e9e chez Inovia Capital<\/a>, l’une des plus grandes soci\u00e9t\u00e9s de capital-risque du Canada. \u00ab Les investisseurs exigent plus de traction, une meilleure \u00e9conomie unitaire et des voies plus claires vers la rentabilit\u00e9 avant de signer des ch\u00e8ques. \u00bb<\/p>\n

Cette approche prudente survient apr\u00e8s que les startups canadiennes ont lev\u00e9 un montant record de 13,6 milliards de dollars en 2021<\/strong>, lorsque les taux d’int\u00e9r\u00eat nuls et la transformation num\u00e9rique aliment\u00e9e par la pand\u00e9mie ont cr\u00e9\u00e9 un contexte parfait pour l’investissement technologique. Aujourd’hui, le paysage semble remarquablement diff\u00e9rent.<\/p>\n

Les taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s de la Banque du Canada<\/a> continuent de remodeler les attentes des investisseurs concernant le risque et le rendement. Lorsque les obligations d’\u00c9tat et les CPG offrent des rendements de 4 \u00e0 5 % avec un risque minimal, la barre pour les investissements technologiques sp\u00e9culatifs devient significativement plus haute. De nombreux investisseurs institutionnels qui s’\u00e9taient pr\u00e9cipit\u00e9s vers le capital-risque durant l’\u00e8re des taux z\u00e9ro se sont repli\u00e9s vers des valeurs plus s\u00fbres.<\/p>\n

L’\u00e9cosyst\u00e8me technologique de Toronto, qui capte habituellement la part du lion des dollars canadiens de capital-risque, a vu son financement diminuer de 31 %<\/strong> par rapport au premier trimestre 2023. Montr\u00e9al s’en est tir\u00e9e l\u00e9g\u00e8rement mieux avec une baisse de seulement 17 %, tandis que Vancouver a connu la baisse la plus marqu\u00e9e \u00e0 43 % d’une ann\u00e9e sur l’autre.<\/p>\n

\u00ab Ce n’est pas uniquement un ph\u00e9nom\u00e8ne canadien \u00bb, note Alex Snyder, directeur de recherche chez Startupland. \u00ab Nous observons des tendances similaires \u00e0 travers l’Am\u00e9rique du Nord, bien que le Canada semble ressentir la pression plus intens\u00e9ment en raison de notre bassin plus restreint d’investisseurs en phase de croissance. \u00bb<\/p>\n

Le ralentissement para\u00eet plus prononc\u00e9 dans les financements de stades avanc\u00e9s. Les tours de s\u00e9rie C et au-del\u00e0 sont devenus de plus en plus rares, avec seulement huit compl\u00e9t\u00e9s au premier trimestre<\/strong> contre 22 durant la m\u00eame p\u00e9riode en 2022. De nombreuses entreprises qui ont lev\u00e9 des fonds \u00e0 des valorisations \u00e9lev\u00e9es en 2021 font maintenant face \u00e0 la perspective de tours de financement \u00e0 la baisse ou d’extensions difficiles.<\/p>\n

\u00ab Nous avions des term sheets \u00e0 une valorisation de 400 millions de dollars en 2021 \u00bb, confie un fondateur de fintech torontois qui a souhait\u00e9 rester anonyme. \u00ab Maintenant, nous avons des conversations \u00e0 moins de la moiti\u00e9 de ce chiffre, malgr\u00e9 un doublement de nos revenus. C’est une pilule difficile \u00e0 avaler. \u00bb<\/p>\n

La crise du financement a d\u00e9clench\u00e9 une vague de licenciements et de restrictions budg\u00e9taires dans l’\u00e9cosyst\u00e8me des startups canadiennes. Selon les donn\u00e9es de Layoffs.fyi<\/a>, les entreprises technologiques canadiennes ont supprim\u00e9 plus de 4 500 postes depuis janvier, avec des r\u00e9ductions notables chez Shopify<\/a>, Wealthsimple<\/a>, et plusieurs startups d’IA de premier plan qui semblaient autrefois immunis\u00e9es contre les pressions du march\u00e9.<\/p>\n

Les investissements en phase pr\u00e9coce montrent plus de r\u00e9silience, particuli\u00e8rement dans l’intelligence artificielle. Les tours d’amor\u00e7age pour les entreprises d’IA ont en fait augment\u00e9 de 12 %<\/strong> d’une ann\u00e9e sur l’autre, selon les donn\u00e9es pr\u00e9liminaires de l’Association canadienne de capital de risque. Ce point positif refl\u00e8te l’optimisme continu autour du leadership canadien en recherche sur l’IA, ancr\u00e9 par des institutions comme l’Institut Vector<\/a> \u00e0 Toronto et Mila<\/a> \u00e0 Montr\u00e9al.<\/p>\n

\u00ab Le capital reste abondant pour les applications d’IA v\u00e9ritablement innovantes \u00bb, affirme Meena Khalili, qui a r\u00e9cemment lev\u00e9 3,2 millions de dollars pour sa startup torontoise de service client bas\u00e9e sur l’IA. \u00ab Mais les investisseurs sont beaucoup plus techniques dans leur diligence raisonnable. L’\u00e9poque o\u00f9 l’on pouvait lever des millions avec une pr\u00e9sentation vague sur l’IA est r\u00e9volue. \u00bb<\/p>\n

L’environnement de financement s’est \u00e9galement divis\u00e9 selon les secteurs. Les startups de technologies climatiques et de sant\u00e9 ont maintenu des niveaux d’investissement relativement stables, tandis que les applications grand public et les logiciels d’entreprise ont connu les baisses les plus importantes. Cette divergence sectorielle refl\u00e8te \u00e0 la fois des priorit\u00e9s changeantes et des consid\u00e9rations pratiques concernant l’efficacit\u00e9 du capital.<\/p>\n

\u00ab Les technologies de sant\u00e9 et climatiques ont souvent des cycles de d\u00e9veloppement plus longs et des voies r\u00e9glementaires plus claires \u00bb, explique Thomas Brouwer, associ\u00e9 directeur chez MaRS IAF<\/a>. \u00ab Ces entreprises br\u00fblent g\u00e9n\u00e9ralement du capital plus lentement que les startups grand public qui tentent d’atteindre une croissance rapide par le biais d’acquisitions co\u00fbteuses de clients. \u00bb<\/p>\n

Le march\u00e9 difficile a \u00e9galement accentu\u00e9 les disparit\u00e9s r\u00e9gionales. Alors que le corridor Toronto-Waterloo, Montr\u00e9al et Vancouver continuent d’attirer des investissements, les centres technologiques \u00e9mergents \u00e0 Calgary, Edmonton et dans le Canada atlantique ont vu le flux de transactions ralentir consid\u00e9rablement.<\/p>\n

\u00ab Nous sommes pr\u00e9occup\u00e9s par la perte de momentum dans les r\u00e9gions qui commen\u00e7aient tout juste \u00e0 b\u00e2tir une masse critique \u00bb, d\u00e9clare Caroline Pelletier de Startup Canada<\/a>. \u00ab Lorsque le financement se concentre exclusivement dans les centres technologiques \u00e9tablis, nous manquons des opportunit\u00e9s d’exploiter des talents diversifi\u00e9s et des avantages r\u00e9gionaux. \u00bb<\/p>\n

Le soutien gouvernemental est devenu de plus en plus crucial alors que le capital priv\u00e9 se retire. Le Fonds strat\u00e9gique pour l’innovation f\u00e9d\u00e9ral<\/strong> et divers programmes provinciaux ont intensifi\u00e9 leurs efforts avec des financements relais pour les entreprises prometteuses prises dans l’\u00e9cart de financement. Cependant, les dollars publics ne peuvent pas compl\u00e8tement remplacer la validation du march\u00e9 qui accompagne l’investissement priv\u00e9.<\/p>\n

\u00ab Le soutien gouvernemental permet de maintenir les op\u00e9rations, mais n’aide pas n\u00e9cessairement les entreprises \u00e0 devenir plus efficientes en capital ou \u00e0 trouver l’ad\u00e9quation produit-march\u00e9 \u00bb, pr\u00e9vient Morrison. \u00ab Les meilleurs fondateurs utilisent cette p\u00e9riode pour se recentrer sur les fondamentaux commerciaux durables plut\u00f4t que sur la croissance \u00e0 tout prix. \u00bb<\/p>\n

Pour les startups qui l\u00e8vent actuellement des fonds, le message des investisseurs est clair : d\u00e9montrer une croissance efficiente, prolonger la piste d’atterrissage et se concentrer sur la voie vers la rentabilit\u00e9. L’\u00e9poque o\u00f9 br\u00fbler du capital pour capturer des parts de march\u00e9 \u00e9tait r\u00e9compens\u00e9 par des tours de financement toujours plus importants est r\u00e9volue.<\/p>\n

Malgr\u00e9 le climat difficile, les investisseurs chevronn\u00e9s voient des opportunit\u00e9s dans cette correction. \u00ab Les entreprises qui \u00e9mergeront de cette p\u00e9riode seront fondamentalement des entreprises plus solides \u00bb, note Snyder. \u00ab Nous revenons aux principes fondamentaux de la construction d’entreprise \u2013 cr\u00e9er une valeur r\u00e9elle pour les clients et g\u00e9n\u00e9rer une \u00e9conomie durable. \u00bb<\/p>\n

Avec des taux d’int\u00e9r\u00eat qui devraient commencer \u00e0 se mod\u00e9rer plus tard cette ann\u00e9e, certains analystes pr\u00e9disent une reprise graduelle du financement par capital-risque d’ici 2025<\/strong>. D’ici l\u00e0, l’\u00e9cosyst\u00e8me des startups canadiennes fait face \u00e0 une p\u00e9riode de consolidation et de recalibrage apr\u00e8s des ann\u00e9es de croissance exub\u00e9rante.<\/p>\n

\u00ab Chaque cycle technologique conna\u00eet ces moments de r\u00e9initialisation \u00bb, conclut Khalili. \u00ab Les entrepreneurs qui s’adaptent rapidement \u00e0 la nouvelle r\u00e9alit\u00e9 ne feront pas que survivre, mais prosp\u00e9reront lorsque le march\u00e9 finira par se retourner. \u00bb<\/p>\n<\/article>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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