J’ai pass\u00e9 la semaine derni\u00e8re \u00e0 examiner les implications fiscales transfrontali\u00e8res des nouvelles propositions de r\u00e9forme fiscale du pr\u00e9sident Trump, et ce que je d\u00e9couvre devrait pr\u00e9occuper les investisseurs canadiens d\u00e9tenant des actifs am\u00e9ricains.<\/p>\n
\u00ab\u00a0Quand la politique fiscale am\u00e9ricaine \u00e9ternue, les investisseurs canadiens attrapent un rhume,\u00a0\u00bb m’a confi\u00e9 l’avocate fiscaliste transfrontali\u00e8re chevronn\u00e9e M\u00e9lanie Richardson<\/b> lors de notre rencontre dans son bureau \u00e0 Georgetown hier. Richardson, qui se sp\u00e9cialise dans les trait\u00e9s fiscaux Canada-\u00c9tats-Unis, estime que les changements propos\u00e9s pourraient d\u00e9clencher un r\u00e9\u00e9quilibrage significatif des portefeuilles canadiens.<\/p>\n
La pr\u00e9occupation la plus imm\u00e9diate concerne la retenue fiscale potentielle de 15 % sur les paiements de dividendes aux actionnaires \u00e9trangers, en hausse par rapport au taux actuel de 5 % prot\u00e9g\u00e9 par trait\u00e9 pour les participations importantes. Pour les quelque 1,2 million de Canadiens poss\u00e9dant directement des actions am\u00e9ricaines, cela repr\u00e9sente un triple impact potentiel : rendements apr\u00e8s imp\u00f4t r\u00e9duits, rendements totaux diminu\u00e9s et pertes en capital possibles si les march\u00e9s r\u00e9agissent n\u00e9gativement.<\/p>\n
Des responsables de Finances Canada<\/a>, s’exprimant sous couvert d’anonymat, ont reconnu qu’ils surveillent de pr\u00e8s ces d\u00e9veloppements. \u00ab\u00a0Nous ne sommes pas en mode panique, mais certainement en mode pr\u00e9paration,\u00a0\u00bb a expliqu\u00e9 un haut fonctionnaire. Le moment cr\u00e9e une incertitude particuli\u00e8re, les propositions arrivant alors que de nombreux Canadiens finalisent leur planification de retraite et fiscale pour l’ann\u00e9e \u00e0 venir.<\/p>\n J’ai visit\u00e9 le quartier financier de Toronto jeudi dernier, o\u00f9 le gestionnaire de portefeuille James Chen<\/b> chez Northbridge Capital recevait d\u00e9j\u00e0 des appels anxieux de clients. \u00ab\u00a0Les t\u00e9l\u00e9phones n’arr\u00eatent pas,\u00a0\u00bb a dit Chen, montrant son terminal Bloomberg affichant les contrats \u00e0 terme sur actions am\u00e9ricaines. \u00ab\u00a0Les clients qui ont b\u00e2ti des plans de retraite autour de revenus de dividendes transfrontaliers sont naturellement inquiets de ce que cela signifie pour leur s\u00e9curit\u00e9 financi\u00e8re.\u00a0\u00bb<\/p>\n Les changements propos\u00e9s vont au-del\u00e0 de la simple imposition des dividendes. Ils comprennent des modifications potentielles \u00e0 la Foreign Investment in Real Property Tax Act (FIRPTA)<\/a> qui pourraient augmenter la charge fiscale des Canadiens poss\u00e9dant des biens immobiliers am\u00e9ricains ou des FPI. Selon les donn\u00e9es de la National Association of Realtors, environ 92 000 Canadiens ont achet\u00e9 des propri\u00e9t\u00e9s am\u00e9ricaines l’an dernier, beaucoup comme investissements de retraite g\u00e9n\u00e9rant des revenus locatifs qui pourraient \u00eatre soumis \u00e0 une imposition plus \u00e9lev\u00e9e.<\/p>\n Patricia Vega<\/b>, \u00e9conomiste \u00e0 l’Universit\u00e9 de Toronto qui \u00e9tudie l’int\u00e9gration des politiques fiscales nord-am\u00e9ricaines, y voit des implications plus larges. \u00ab\u00a0Ces changements n’existent pas isol\u00e9ment,\u00a0\u00bb a-t-elle expliqu\u00e9 lors de notre conversation t\u00e9l\u00e9phonique. \u00ab\u00a0Ils interagissent avec les trait\u00e9s fiscaux existants, les dispositions de l’ALENA et la nature int\u00e9gr\u00e9e des march\u00e9s de capitaux nord-am\u00e9ricains. Les effets d’entra\u00eenement pourraient \u00eatre importants.\u00a0\u00bb<\/p>\n