{"id":20590,"date":"2025-10-23T12:23:41","date_gmt":"2025-10-23T16:23:41","guid":{"rendered":"https:\/\/mediawall.news\/declin-investissement-commercial-canada-preoccupations-economiques\/"},"modified":"2025-10-23T12:23:52","modified_gmt":"2025-10-23T16:23:52","slug":"declin-investissement-commercial-canada-preoccupations-economiques","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.mediawall.news\/fr\/declin-investissement-commercial-canada-preoccupations-economiques\/","title":{"rendered":"Le d\u00e9clin de l’investissement commercial au Canada suscite des pr\u00e9occupations \u00e9conomiques"},"content":{"rendered":"
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J’ai d\u00e9laiss\u00e9 ma chronique technologique habituelle cette semaine pour aborder un sujet qui emp\u00eache nos \u00e9conomistes de dormir : le probl\u00e8me d’investissement des entreprises au Canada<\/strong>. Et croyez-moi, ce n’est pas joli \u00e0 voir.<\/p>\n

Le mois dernier, j’ai rencontr\u00e9 Karen, directrice d’une usine de fabrication \u00e0 Mississauga, qui venait d’abandonner un projet de modernisation d’\u00e9quipement de 3,5 millions de dollars. \u00ab\u00a0Les chiffres ne fonctionnent tout simplement pas en ce moment,\u00a0\u00bb m’a-t-elle expliqu\u00e9, pointant vers des tableurs montrant l’escalade des co\u00fbts d’emprunt. Son histoire n’est pas unique.<\/p>\n

L’investissement des entreprises au Canada stagne depuis des ann\u00e9es, mais les donn\u00e9es \u00e9conomiques r\u00e9centes montrent que nous sommes pass\u00e9s d’une situation pr\u00e9occupante \u00e0 un territoire de crise. Selon le Forum des politiques publiques<\/a>, l’investissement des entreprises a chut\u00e9 de fa\u00e7on stup\u00e9fiante de 20 %<\/strong> depuis 2014, mesur\u00e9 en pourcentage du PIB. Plus troublant encore, le Canada se classe dernier parmi les 34 \u00e9conomies avanc\u00e9es suivies par l’OCDE en mati\u00e8re de croissance des investissements des entreprises au cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie.<\/p>\n

\u00ab\u00a0Nous assistons essentiellement \u00e0 une crise cardiaque \u00e9conomique au ralenti,\u00a0\u00bb explique Sean Speer, chercheur au Forum des politiques publiques et co-auteur d’un rapport d\u00e9taill\u00e9 sur cette crise d’investissement. \u00ab\u00a0Quand les entreprises cessent d’investir dans leur expansion, les gains de productivit\u00e9 disparaissent et la croissance \u00e9conomique future s’\u00e9trangle.\u00a0\u00bb<\/p>\n

La s\u00e9cheresse des investissements s’\u00e9tend \u00e0 de nombreux secteurs. La fabrication, les ressources naturelles, et m\u00eame notre industrie technologique tant vant\u00e9e montrent des sympt\u00f4mes. Alors que les \u00c9tats-Unis ont connu des investissements d’entreprises record en 2022, les soci\u00e9t\u00e9s canadiennes accumulent des r\u00e9serves de tr\u00e9sorerie \u2014 ce que les \u00e9conomistes ont surnomm\u00e9 \u00ab\u00a0l’argent mort.\u00a0\u00bb<\/p>\n

Les donn\u00e9es de la Banque du Canada<\/a> r\u00e9v\u00e8lent que les entreprises canadiennes d\u00e9tiennent environ 680 milliards de dollars<\/strong> en liquidit\u00e9s, soit pr\u00e8s de 30 % du PIB annuel du Canada. C’est du capital qui n’est pas investi dans la productivit\u00e9 future de notre \u00e9conomie.<\/p>\n

Alors, qu’est-ce qui explique cette gr\u00e8ve des investissements? Il n’y a pas de coupable unique, mais plut\u00f4t un parfait concours de circonstances.<\/p>\n

D’abord, le fardeau r\u00e9glementaire du Canada est devenu de plus en plus complexe et impr\u00e9visible. Les approbations de projets dans des secteurs allant de l’\u00e9nergie aux transports peuvent prendre des ann\u00e9es de plus que dans les juridictions concurrentes. Un dirigeant minier qui a parl\u00e9 sous couvert d’anonymat a \u00e9t\u00e9 direct : \u00ab\u00a0Pourquoi investir ici quand je peux faire approuver un projet similaire en moiti\u00e9 moins de temps ailleurs?\u00a0\u00bb<\/p>\n

Ensuite, les p\u00e9nuries persistantes de comp\u00e9tences am\u00e8nent les entreprises \u00e0 remettre en question leurs plans d’expansion. Les enqu\u00eates de Statistique Canada<\/a> montrent constamment que l’incapacit\u00e9 \u00e0 trouver des travailleurs qualifi\u00e9s figure parmi les principales pr\u00e9occupations des dirigeants d’entreprises envisageant des investissements de croissance.<\/p>\n

Troisi\u00e8mement, les taux d’int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9s ont radicalement chang\u00e9 le calcul des investissements. Bien que les hausses agressives de taux de la Banque du Canada aient \u00e9t\u00e9 n\u00e9cessaires pour combattre l’inflation, elles ont rendu le seuil de rentabilit\u00e9 des nouveaux investissements nettement plus \u00e9lev\u00e9. Des projets financi\u00e8rement viables \u00e0 2 % d’int\u00e9r\u00eat s’effondrent souvent \u00e0 5-6 %.<\/p>\n

Les implications sur la productivit\u00e9 sont particuli\u00e8rement inqui\u00e9tantes. L’\u00e9cart de productivit\u00e9 du Canada avec les \u00c9tats-Unis s’est \u00e9largi \u00e0 pr\u00e8s de 25 %<\/strong> \u2014 ce qui signifie que le travailleur canadien moyen produit environ trois quarts de la production \u00e9conomique de son homologue am\u00e9ricain. Sans investissement significatif dans l’automatisation, la technologie et les comp\u00e9tences, cet \u00e9cart ne fera que s’\u00e9largir.<\/p>\n

\u00ab\u00a0L’investissement est le pont entre l’\u00e9conomie d’aujourd’hui et la prosp\u00e9rit\u00e9 de demain,\u00a0\u00bb note Carolyn Wilkins, ancienne premi\u00e8re sous-gouverneure \u00e0 la Banque du Canada. \u00ab\u00a0Quand les entreprises ne construisent pas ce pont, nous avons un probl\u00e8me structurel, pas seulement cyclique.\u00a0\u00bb<\/p>\n

Certaines industries ont r\u00e9sist\u00e9 \u00e0 la tendance. L’\u00e9nergie propre a connu des investissements croissants, avec pr\u00e8s de 13 milliards de dollars engag\u00e9s dans de nouveaux projets en 2023. Mais cette histoire positive reste l’exception plut\u00f4t que la r\u00e8gle.<\/p>\n

Le gouvernement f\u00e9d\u00e9ral a tent\u00e9 de r\u00e9soudre ce probl\u00e8me par des initiatives comme le Fonds de croissance du Canada<\/a> et l’expansion des cr\u00e9dits d’imp\u00f4t pour la recherche scientifique. Cependant, les chefs d’entreprise avec qui j’ai parl\u00e9 sugg\u00e8rent que ces mesures n’abordent pas les d\u00e9fis fondamentaux li\u00e9s \u00e0 la complexit\u00e9 r\u00e9glementaire et \u00e0 la comp\u00e9titivit\u00e9 \u00e9conomique.<\/p>\n

\u00ab\u00a0Les incitatifs fiscaux sont utiles, mais ils ne r\u00e9pondent pas \u00e0 la question fondamentale de savoir si le Canada est un endroit globalement comp\u00e9titif pour d\u00e9ployer du capital,\u00a0\u00bb explique Michael Denham, ancien PDG de la Banque de d\u00e9veloppement du Canada<\/a>.<\/p>\n

Les r\u00e9ponses provinciales ont vari\u00e9. L’Alberta a agressivement r\u00e9duit les imp\u00f4ts des soci\u00e9t\u00e9s et la paperasserie pour stimuler l’investissement, tandis que l’Ontario s’est concentr\u00e9 sur des strat\u00e9gies sectorielles dans des domaines comme la fabrication de v\u00e9hicules \u00e9lectriques. Les r\u00e9sultats restent mitig\u00e9s, avec des disparit\u00e9s r\u00e9gionales significatives en mati\u00e8re d’investissement.<\/p>\n

De mes conversations avec des dizaines de chefs d’entreprise \u00e0 travers le pays, ce qui ressort clairement, c’est que la confiance<\/strong> est devenue un facteur critique. Les entreprises n’investissent pas lorsqu’elles manquent de confiance dans la demande future, la pr\u00e9visibilit\u00e9 r\u00e9glementaire ou la stabilit\u00e9 \u00e9conomique.<\/p>\n

Pour les Canadiens ordinaires, cette s\u00e9cheresse d’investissement a des cons\u00e9quences r\u00e9elles. Lorsque les entreprises n’investissent pas dans des \u00e9quipements et technologies am\u00e9liorant la productivit\u00e9, la croissance des salaires stagne. Lorsque les entreprises choisissent de se d\u00e9velopper ailleurs, la cr\u00e9ation d’emplois en souffre. Et lorsque les installations existantes vieillissent sans remplacement, notre comp\u00e9titivit\u00e9 \u00e9conomique s’\u00e9rode progressivement.<\/p>\n

J’ai repris contact avec Karen de l’usine de Mississauga avant de terminer cet article. Elle attend toujours le bon moment pour lancer cette modernisation d’\u00e9quipement. \u00ab\u00a0Nous voulons cro\u00eetre ici,\u00a0\u00bb m’a-t-elle dit. \u00ab\u00a0Mais pour l’instant, les chiffres et l’incertitude ne le permettent tout simplement pas.\u00a0\u00bb<\/p>\n

Tant que le Canada ne r\u00e9soudra pas son casse-t\u00eate d’investissement, des histoires comme la sienne continueront \u00e0 se multiplier \u2013 et notre avenir \u00e9conomique restera en question.<\/p>\n<\/article>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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