{"id":19727,"date":"2025-10-04T12:12:40","date_gmt":"2025-10-04T16:12:40","guid":{"rendered":"https:\/\/mediawall.news\/meilleures-actions-canadiennes-cn-rail-choix-judicieux\/"},"modified":"2025-10-04T12:12:49","modified_gmt":"2025-10-04T16:12:49","slug":"meilleures-actions-canadiennes-cn-rail-choix-judicieux","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.mediawall.news\/fr\/meilleures-actions-canadiennes-cn-rail-choix-judicieux\/","title":{"rendered":"Meilleures actions canadiennes 2024 : Pourquoi CN Rail est un choix judicieux pour les Canadiens"},"content":{"rendered":"
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La locomotive de l’\u00e9conomie canadienne continue d’avancer \u00e0 toute vapeur, m\u00eame lorsque le march\u00e9 g\u00e9n\u00e9ral freine. C’est l’histoire du Canadien National<\/strong> (TSX:CNR) depuis des d\u00e9cennies, et 2024 ne fait pas exception alors que ce g\u00e9ant du transport continue de d\u00e9montrer pourquoi il m\u00e9rite sa place comme investissement fondamental dans les portefeuilles canadiens.<\/p>\n

Tandis que les actions technologiques font les manchettes avec des promesses \u00e9clatantes et que les cryptomonnaies cr\u00e9ent des millionnaires du jour au lendemain (ou des faillites), le CN transporte m\u00e9thodiquement les marchandises physiques qui alimentent notre \u00e9conomie r\u00e9elle. Le r\u00e9seau de 20 000 kilom\u00e8tres de l’entreprise s’\u00e9tend \u00e0 travers le Canada et jusque dans le sud des \u00c9tats-Unis, formant ce que les \u00e9conomistes appellent un \u00ab\u00a0monopole naturel<\/strong>\u00a0\u00bb \u2013 une infrastructure si vaste et essentielle que les concurrents ne peuvent pas vraiment la d\u00e9fier.<\/p>\n

Ce qui rend le CN particuli\u00e8rement attrayant actuellement est sa position \u00e0 l’intersection de plusieurs courants \u00e9conomiques. L’\u00e9conomie canadienne, riche en ressources, d\u00e9pend des r\u00e9seaux ferroviaires pour d\u00e9placer tout, des c\u00e9r\u00e9ales au bois en passant par les produits manufactur\u00e9s. Lorsque l’inflation fait grimper les co\u00fbts de transport, le pouvoir de fixation des prix du CN lui permet de r\u00e9percuter ces co\u00fbts sur des clients qui ont peu d’alternatives.<\/p>\n

\u00ab\u00a0Le CN b\u00e9n\u00e9ficie de ce que nous appelons des ‘foss\u00e9s \u00e9conomiques<\/strong>‘ \u2013 des avantages concurrentiels durables qui sont extr\u00eamement difficiles \u00e0 reproduire,\u00a0\u00bb explique Morley Goldberg, gestionnaire de portefeuille chez Richardson Patrimoine<\/a>. \u00ab\u00a0Leur r\u00e9seau d’un oc\u00e9an \u00e0 l’autre repr\u00e9sente des centaines de milliards en infrastructure qui ne peut simplement pas \u00eatre dupliqu\u00e9e dans l’environnement r\u00e9glementaire actuel.\u00a0\u00bb<\/p>\n

Les chiffres racontent une histoire convaincante. Malgr\u00e9 les vents \u00e9conomiques contraires, le CN a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 17,1 milliards de dollars<\/strong> de revenus l’an dernier, avec un ratio d’exploitation (une m\u00e9trique cl\u00e9 d’efficacit\u00e9 dans l’industrie ferroviaire) de 60,3%<\/strong>. Traduction pour les non-experts ferroviaires: pour chaque dollar de revenu, l’entreprise a d\u00e9pens\u00e9 un peu plus de 60 cents en op\u00e9rations, laissant pr\u00e8s de 40 cents de profit. C’est une rentabilit\u00e9 enviable dans n’importe quelle industrie.<\/p>\n

Il y a aussi l’histoire des dividendes. Le CN a augment\u00e9 ses versements pendant 27 ann\u00e9es cons\u00e9cutives<\/strong>, avec un taux de croissance moyen des dividendes sur cinq ans d\u00e9passant 11%. Le rendement actuel peut sembler modeste \u00e0 environ 2%, mais cette croissance constante signifie que les investisseurs qui ont achet\u00e9 des actions il y a cinq ans gagnent maintenant environ 4% sur leur investissement initial uniquement gr\u00e2ce aux dividendes.<\/p>\n

Qu’en est-il de l’\u00e9valuation? Le CN se n\u00e9gocie \u00e0 environ 21 fois les b\u00e9n\u00e9fices \u2013 ni une aubaine ni exorbitant. Cependant, cette prime refl\u00e8te la qualit\u00e9 de l’entreprise et sa r\u00e9silience dans des p\u00e9riodes \u00e9conomiques incertaines.<\/p>\n

\u00ab\u00a0Quand vous payez pour le CN, vous payez pour la certitude dans un monde incertain,\u00a0\u00bb affirme Rita Silvan, ancienne r\u00e9dactrice en chef de Golden Girl Finance<\/a>. \u00ab\u00a0Peu d’entreprises poss\u00e8dent le pouvoir de fixation des prix, les m\u00e9triques d’efficacit\u00e9 et le r\u00f4le \u00e9conomique essentiel que le CN maintient.\u00a0\u00bb<\/p>\n

Le contexte \u00e9conomique plus large ajoute un int\u00e9r\u00eat suppl\u00e9mentaire. Avec des baisses de taux de la Banque du Canada<\/a> potentiellement pr\u00e9vues pour plus tard cette ann\u00e9e, les actions versant des dividendes comme le CN deviennent typiquement plus attrayantes \u00e0 mesure que les alternatives \u00e0 revenu fixe perdent de leur \u00e9clat. De plus, toute d\u00e9pense d’infrastructure suite \u00e0 d’\u00e9ventuels changements gouvernementaux b\u00e9n\u00e9ficierait directement aux r\u00e9seaux ferroviaires qui transportent des mat\u00e9riaux de construction.<\/p>\n

Le CN n’est pas sans d\u00e9fis. Les conflits de travail perturbent occasionnellement les op\u00e9rations, comme on l’a vu lors des r\u00e9centes n\u00e9gociations contractuelles. Le changement climatique pr\u00e9sente \u00e0 la fois des menaces (conditions m\u00e9t\u00e9orologiques extr\u00eames affectant les lignes ferroviaires) et des opportunit\u00e9s (transport accru de composants d’\u00e9nergie alternative). Et l’exploitation ferroviaire \u00e0 horaires pr\u00e9cis \u2013 le syst\u00e8me d’efficacit\u00e9 pionnier par feu Hunter Harrison \u2013 a d\u00e9j\u00e0 captur\u00e9 plusieurs des am\u00e9liorations op\u00e9rationnelles les plus faciles.<\/p>\n

Mais ces pr\u00e9occupations semblent modestes face aux forces fondamentales du CN. L’entreprise continue d’investir dans la technologie pour am\u00e9liorer l’efficacit\u00e9, y compris des voitures d’inspection autonomes et des logiciels de logistique avanc\u00e9s. Leur r\u00e9cent programme de d\u00e9penses en immobilisations de 5 milliards de dollars<\/strong> ax\u00e9 sur la capacit\u00e9 du r\u00e9seau, la s\u00e9curit\u00e9 et les mises \u00e0 niveau technologiques d\u00e9montre l’engagement de la direction \u00e0 maintenir des avantages concurrentiels.<\/p>\n

Pour les investisseurs soucieux de l’environnement, le transport ferroviaire offre des avantages significatifs par rapport au camionnage, produisant environ 75% moins d’\u00e9missions<\/strong> de gaz \u00e0 effet de serre par tonne-kilom\u00e8tre. \u00c0 mesure que les r\u00e9glementations environnementales se resserrent, cet avantage d’efficacit\u00e9 pourrait se traduire par une part de march\u00e9 accrue et un pouvoir de fixation des prix plus important.<\/p>\n

Les ann\u00e9es \u00e0 venir apporteront probablement des opportunit\u00e9s et des obstacles. La relocalisation des cha\u00eenes d’approvisionnement pourrait augmenter la fabrication nationale, b\u00e9n\u00e9ficiant aux r\u00e9seaux ferroviaires qui relient les centres de production. \u00c0 l’inverse, les tensions g\u00e9opolitiques pourraient perturber les flux commerciaux internationaux que soutient le r\u00e9seau du CN.<\/p>\n

\u00c0 travers ces vents \u00e9conomiques changeants, les caract\u00e9ristiques fondamentales du CN demeurent attrayantes: infrastructure essentielle, pouvoir de fixation des prix, excellence op\u00e9rationnelle et discipline financi\u00e8re. Pour les investisseurs canadiens cherchant \u00e0 ancrer leurs portefeuilles avec une entreprise qui combine d\u00e9fensivit\u00e9 et potentiel de croissance, peu d’options \u00e9galent le profil convaincant du CN.<\/p>\n<\/article>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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