Le recruteur ajuste son trépied, le pointe vers le vaste complexe industriel derrière lui et appuie sur enregistrement. En quelques secondes, il est en direct sur TikTok, annonçant une nouvelle vague d’offres d’emploi dans une usine vietnamienne qui assemble des MacBooks. La frénésie d’embauche ne ralentit pas, même si l’aube se lève sur cette ville industrielle collée à la frontière chinoise.
Un an s’est écoulé depuis que le président Donald Trump a déclaré le « Jour de la libération » et déclenché des tarifs douaniers massifs visant à remodeler le commerce mondial. L’objectif était clair : réduire le déficit commercial de 760 milliards de dollars entre les États-Unis et l’Asie, punir la Chine et ressusciter l’industrie manufacturière américaine. Ce qui s’est réellement passé raconte une histoire différente — une histoire de conséquences imprévues, d’ingéniosité corporative et de manœuvres géopolitiques qui ont largement fait échouer la vision de Trump.
Le 2 avril 2025, Trump a présenté son offensive tarifaire comme une urgence nationale. Il a promis de ramener des emplois manufacturiers sur le sol américain et de réduire la dépendance à la production chinoise. Sous la pression des géants américains de la technologie, les appareils électroniques grand public comme les ordinateurs portables fabriqués partout en Asie ont échappé aux soi-disant tarifs réciproques. Mais tout ce qui était fabriqué en Chine faisait toujours face à des taxes distinctes liées au fentanyl atteignant jusqu’à 20 pour cent.
La politique a effectivement modifié les chaînes d’approvisionnement, mais pas comme la Maison-Blanche l’imaginait. L’analyse de Bloomberg des données douanières au niveau des expéditions révèle que le Vietnam a dépassé la Chine l’année dernière en tant que principal fournisseur d’ordinateurs portables et de consoles de jeux aux États-Unis pour la première fois. C’est une étape qui sonne comme une victoire pour la diversification jusqu’à ce qu’on regarde de plus près ce qui se passe réellement sur le terrain.
Les fabricants chinois, confrontés à des tarifs imprévisibles et à des tensions commerciales croissantes, ont trouvé une solution de contournement à la fois pragmatique et rentable. Ils ont déplacé les opérations d’assemblage final peu qualifiées de l’autre côté de la frontière au Vietnam, où les prélèvements restaient plus bas. La production de base — la fabrication complexe à haute valeur ajoutée — se fait toujours en Chine. Les usines vietnamiennes vissent essentiellement ensemble des composants fabriqués en Chine et les expédient ensuite, ajoutant moins de 8 pour cent de la valeur à l’exportation dans certains cas, selon les conclusions de Bloomberg.
Les expéditions de la Chine vers les États-Unis ont effectivement diminué de 51 milliards de dollars l’année dernière. Mais cette baisse a été presque parfaitement compensée par une hausse cumulative de 49 milliards de dollars des importations américaines en provenance du Vietnam, de l’Inde et du Mexique, selon les données douanières. Les États-Unis ont quand même acheté pour 130 milliards de dollars dans sept grandes catégories d’électronique de l’étranger l’année dernière, une baisse d’un peu plus de 1 pour cent par rapport à 2024. La chaîne d’approvisionnement n’est pas rentrée à la maison. Elle a juste pris un détour.
La demande de main-d’œuvre dans la province de Bac Ninh, au nord du Vietnam, a explosé. Des travailleurs d’usine débutants sont transportés en autobus depuis des villages reculés pour combler les milliers d’emplois annoncés depuis le Nouvel An lunaire, m’ont dit des recruteurs lors d’un récent travail de terrain là-bas. Nguyen Van Dai, debout devant une usine de Foxconn Technology Group alors que son équipe terminait une diffusion en direct sur les réseaux sociaux, a expliqué le désespoir. « La prime que les entreprises donnent aux nouveaux travailleurs révèle à quel point elles ont besoin de main-d’œuvre de toute urgence », a-t-il dit. « L’année dernière, Foxconn a eu cinq rondes d’embauche où ils ont donné aux travailleurs une prime de 15 millions de dongs, environ 570 $, le montant le plus élevé jusqu’à présent. »
L’analyse de données 2025 de Bloomberg a révélé que Fukang Technology, une filiale de Foxconn, a exporté pour 8,6 milliards de dollars de MacBooks, d’iPads et de cartes mères tout en important pour 7,9 milliards de dollars de composants de Chine, de Corée du Sud et de Taïwan. Au maximum, 7,8 pour cent de la valeur à l’exportation a été créée au Vietnam, en supposant que tous les produits finaux aient effectivement été exportés. BYD Co., mieux connue pour les véhicules électriques mais aussi un important fabricant d’iPad pour Apple, suit un schéma presque identique. Depuis son usine à Phu Tho, à environ 100 kilomètres à l’extérieur de Hanoï, BYD a exporté pour 5,1 milliards de dollars d’iPads et d’autres produits tout en important pour 4,9 milliards de dollars de composants. Seulement 4,5 pour cent de la valeur à l’exportation a été générée au Vietnam, avec 61 pour cent des importations provenant de Chine.
Ni BYD ni Foxconn n’ont répondu aux demandes de commentaires. Le ministère vietnamien des Affaires étrangères n’a pas non plus répondu en dehors des heures normales de bureau.
Les vagues d’embauche au Vietnam représentent un coup direct à l’agenda « Fabriqué aux États-Unis » de Trump, qui était censé relancer les emplois manufacturiers cols bleus sur le sol américain. Quand Trump a augmenté les tarifs à des niveaux jamais vus depuis un siècle, il se tenait dans la roseraie de la Maison-Blanche à côté de pancartes géantes énumérant les taux tarifaires pour plus de 180 pays. « Nous importons pratiquement tous nos ordinateurs, téléphones, téléviseurs et appareils électroniques », a-t-il déclaré, présentant la politique comme une correction économique existentielle.
La Chine était la cible principale, frappée des prélèvements les plus élevés qui ont culminé à 125 pour cent pendant la guerre commerciale qui a suivi. Les deux plus grandes économies mondiales ont finalement appelé à une trêve d’un an en octobre alors que le déséquilibre commercial bilatéral se rétrécissait, même si l’excédent global de la Chine a grimpé à des sommets records en se tournant vers des marchés au-delà des États-Unis. Le porte-parole de la Maison-Blanche, Kush Desai, a déclaré à Bloomberg que « la relocalisation de la fabrication essentielle à notre sécurité nationale et économique demeure une priorité absolue pour le président Trump », ajoutant que l’administration avait obtenu des billions en investissements manufacturiers de haute technologie.
Mais les flux commerciaux à valeur ajoutée via des pays tiers ont aidé la Chine à gérer les risques géopolitiques tout en exposant les limites des tarifs pour freiner sa machine d’exportation. « Les entreprises chinoises sont tout simplement bien meilleures pour contrôler les coûts », a déclaré Dan Wang, directeur Chine chez Eurasia Group. « Elles sont beaucoup plus efficaces parce qu’elles ont de si grandes chaînes d’approvisionnement — de l’amont, du milieu au bas de la chaîne — donc c’est plus facile de contenir les coûts à chaque segment. Le Vietnam, en particulier, est un emplacement très stratégique pour les producteurs chinois. »
Dans un revers important à la politique phare de Trump, la Cour suprême a annulé la plupart de ses tarifs plus tôt cette année, y compris les droits sur le fentanyl imposés à la Chine. La Maison-Blanche s’est rapidement tournée vers le lancement d’enquêtes commerciales concernant les préoccupations de surcapacité industrielle et de violations des droits du travail, ciblant respectivement 16 et 60 économies, dont la Chine, le Vietnam et d’autres pays d’Asie du Sud-Est. Pour l’instant, les tarifs universels se situent officiellement à 10 pour cent jusqu’au 24 juillet, avec des menaces qu’ils pourraient augmenter à 15 pour cent.
La production au Vietnam a augmenté au rythme le plus rapide depuis plus d’un an et demi au milieu d’une forte augmentation des nouvelles commandes, selon les données de février de l’indice des directeurs d’achat du secteur manufacturier du Vietnam de S&P Global. La confiance des entreprises a atteint son plus haut niveau depuis septembre 2022, selon une enquête de la même firme.
Pourtant, le boom crée ses propres vulnérabilités. Le déficit commercial record du Vietnam pourrait attirer un nouvel examen de Washington, qui a convenu d’un cadre pour un accord avec Hanoï qui imposerait un tarif de 20 pour cent sur les importations. Les perturbations de l’approvisionnement énergétique causées par le conflit en cours au Moyen-Orient posent un autre risque possible pour le secteur manufacturier du Vietnam.
Faciliter les entreprises chinoises à éviter les tarifs risque également une punition possible, Trump envisageant de lourdes pénalités pour transbordement. L’incertitude plane sur la façon dont les États-Unis définiront ou appliqueront les restrictions de transbordement, les détails sur la vérification faisant toujours défaut. « L’optique d’être le pays avec le plus grand excédent commercial contre les États-Unis signifie que le Vietnam est maintenant une plus grande cible pour l’administration », a déclaré Jian Xin Heng, analyste senior Asie chez BMI. « C’est un risque important pour l’économie du Vietnam. »
Alors que les tensions commerciales entre les États-Unis et l’Asie continuent de se dérouler, d’autres usines en construction sont sur le point de devenir opérationnelles à Bac Ninh. Nguyen Anh, une recruteuse sous contrat qui gagne de bonnes commissions là-bas, est optimiste. « Les affaires vont bien », a-t-elle dit. « Au fur et à mesure que les entreprises construisent de nouvelles installations et agrandissent leurs usines, elles devront embaucher beaucoup plus de travailleurs. On va être occupés toute l’année. »
Environ 90 pour cent des ordinateurs portables et tablettes fabriqués au Vietnam exportés aux États-Unis se trouvent à moins de deux heures de route de l’aéroport de Hanoï — un avantage logistique difficile à reproduire ailleurs. Les travailleurs comme Anh décrivent leurs rôles comme simples, nécessitant une formation minimale, aucune expérience et aucun diplôme d’études secondaires. Le seul défi, dit-elle, c’est de rester debout pendant des heures.
Deborah Elms, responsable de la politique commerciale à la Fondation Hinrich, a déclaré que le changement de flux commercial « ne peut pas être attribué seulement aux tarifs de Trump, mais l’incertitude du marché a accéléré la relocalisation de la chaîne d’approvisionnement hors de Chine ». Le changement était déjà en cours pendant le premier mandat de Trump, mais son offensive tarifaire du second mandat l’a accéléré.
L’ironie est frappante. Les tarifs de Trump étaient conçus pour punir la Chine et restaurer la dominance manufacturière américaine. Au lieu de cela, ils ont alimenté un boom manufacturier au Vietnam qui dépend fortement de composants, d’expertise et de capitaux chinois. La chaîne d’approvisionnement ne s’est pas brisée. Elle s’est pliée, adaptée et a trouvé une nouvelle route qui maintient la Chine au centre tout en offrant un déni plausible aux entreprises qui naviguent dans la politique commerciale américaine.
Pour l’instant, les recruteurs à Bac Ninh continuent de diffuser en direct, les usines continuent de bourdonner et les autobus continuent de rouler depuis les villages reculés. La chaîne d’approvisionnement mondiale s’est déplacée, mais pas dans la direction que Trump voulait. Que ce changement se révèle durable ou vulnérable à la prochaine vague d’application commerciale américaine reste une question ouverte — une question qui façonnera l’avenir économique des nations prises entre Washington et Pékin.
